产品发行进入快车道，而人才匹配却慢半拍，这无疑将对产品业绩造成一定影响。

关注四大关键因素但是在实践操作中，期现之间的相对价值关系还受到许多其他因素的影响，在构建或者执行基差交易策略时必须充分考虑。因此我们建议有意进入交割的投资者较早地开始寻找最便宜可交割券，以避免交割月最便宜可交割券稀缺的冲击。

交割期权的存在使得买方会要求一个低于无套利理论价格的价格来弥补他们面临的不确定性，交割期权的价值导致期货价格一般低于其无套利理论价格。相反，在这一过程中存在利息收入。其中，买入现券卖出期货的套利交易一般被称作买入基差交易。因此，在两种情况下，最便宜可交割券的转换通常都会压低期货价格，因为当最便宜可交割券发生变化后，国债期货的价格将跟随新的最便宜可交割券波动。也就是说，如果最便宜可交割券的转换发生在现券市场价格上升的时候，国债期货将由跟随高久期债券上涨转变为跟随低久期债券的上涨，因此上升的幅度会小于预期。

一般来说，当市场处于熊市时，最便宜可交割券的转换有可能发生在由低久期债券向高久期债券之间的转换，因为高久期的债券价格下降的幅度要高于低久期债券。当市场处于牛市时，最便宜可交割券的转换有可能发生在由高久期债券向低久期债券之间的转换，因为低久期的债券价格上涨的幅度低于高久期债券。长江证券认为，得益于环保、经济等优点，LNG产业仍有望保持快速增长，长期增长前景值得期待。

胜利股份半年报显示，二季度末共有5只基金进入该股十大流通股东中，其中华夏基金旗下四只基金大幅抱团入驻，华夏盛世精选基金持有1611万股，占流通股比为2.5%，是该股第二大流通股东。作为国内领先的LNG供气设备制造企业，富瑞特装成为绩优基金青睐的标的。不过多家券商研究报告指出，发展前景依然较好。在该股十大流通股东中，公募基金有七只，其中易方达科讯股票基金持有330万股，汇添富均衡增长持有257万股，上投摩根内需动力和农银汇理行业成长持有量也超过200万股。

此外，宝盈策略增长持有460万股，位列该股第八大流通股东。此外，社保基金一一五组合持有390万股，占流通股比为5.37%，是最大流通股东。

四川美丰则有15只基金驻守，持股量占流通股比为13.51%。华夏兴华基金持有650万股，占流通股比为1.01%。该公司半年报显示，二季度末有30只基金持有该股，其中新进10只，基金持股比占流通股比为29.51%。瑞银证券研究报告表明，LNG重卡目前仍然具有经济吸引力，尤其是在LNG加气站快速增长的情况下，尽管增速会放缓，但是预计行业仍将以40%左右的速度正增长。

沪上一家基金公司的化工行业研究员表示，在LNG产业链中，加气站业务投入较大，但是业绩肯定会得到释放，但是什么时候释放并不清楚，对于小型基金公司来说，或许无法忍受等待业绩释放的过程，只能到了业绩好转才会进驻，但是对于大型基金公司来说，在未来预期增长确定性较大的情况下，就会选择提前布局。此外，金鸿能源二季度末共有18只基金进驻，在其十大流通股东中，除了一只社保基金外，全部是公募基金，其中华夏基金旗下有两只基金入驻，交银施罗德基金旗下则有三只基金驻守。数据显示，今年二季度，公募基金开始逐步加仓液化天然气(LNG)概念股，不仅相关设备股吸引基金大幅入驻，终端加气供应商也开始吸引基金进入。基金扎堆进入在国内LNG产业链中，包括前端的油气开采设备商，中间的管道运输和储运设备商，以及末端的加气站运营商等。

根据上市公司半年报和基金半年报，基金对于LNG概念股的选择，已经从设备概念股延伸到了终端加气站网络，通过华夏基金大举入驻胜利股份和金鸿能源就可以看出来。公开资料显示，胜利股份开始积极布局天然气加气站建设，金鸿能源则提前布局船用LNG利用领域，近日金鸿能源公告称，公司与苏州宿迁工业园区管理委员会及中龙建电力建设股份有限公司签署协议，建设内容包括加气站项目、热电联产项目，项目总投资10亿元，该消息也导致股价当天涨停。

业内人士表示，基金布局LNG产业链，主要是基于未来发展方向的考虑，随着经济转型对环保提出的更高要求，液化天然气领域肯定是发展方向，随着行业的快速发展，全产业链业绩也将会逐步得以释放，目前距离业绩释放的拐点或许已经不远了。分析人士表示，在LNG产业长期利好情况下，相关企业业绩也将逐步释放，吸引了众多基金纷纷予以布局。

海通证券也认为，原料气提价事件对类似富瑞特装这样的公司实际影响不大。其中前端的上市公司有杰瑞股份、恒泰艾普等，中间包括久立特材和光正钢构等，末端有金鸿能源、胜利股份等随着上市公司半年报的逐步披露，以及基金半年报的逐一公布，公募基金持仓情况也一一浮出水面。恒泰艾普有18只基金进入，占流通股比高达36.19%。其中前端的上市公司有杰瑞股份、恒泰艾普等，中间包括久立特材和光正钢构等，末端有金鸿能源、胜利股份等。久立特材则吸引了16只基金新进入驻，基金持股比占流通股比为6.79%，而一季度仅有一只基金持有14万股，占流通股比仅为0.05%。在国内LNG产业链中，包括前端的油气开采设备商，中间的管道运输和储运设备商，以及末端的加气站运营商等。

基金潜伏或为长期利好透视LNG发展的产业链，首先获利的是设备制造商，富瑞特装几乎是最好的见证，该公司2011年上市时发行价不足25元，目前的复权价已经高达140元左右，支撑其股价的是良好的业绩表现，从2011年至今，其净利润增长率连续加速上涨，从2010年的23.44%上涨到2012年的62.13%，今年上半年更是高达105.8%。光正钢构有11只基金进入，持股量占流通股比为17.66%。

标签：lng|概念股|半年报责任编辑：王华峰 王华峰。上市公司二季报显示，众多基金已经扎堆进入LNG相关概念股中，其中不少是二季度新进入驻。

需要说明的是，6月底天然气价上调，引发市场对该产业发展的担忧，广汇能源、富瑞特装等公司股价遭遇重挫券商估计，本轮资产证券化试点规模约为2000亿元。

此前亦有券商保守测算，目前国内可操作、有现实动机的信贷资产证券化规模约2万亿。分析人士接受《每日经济新闻》记者采访时表示，资产证券化有利于银行实现信贷资产转出表外，通过交易所推进投资者多元化，可以对交易对象进行规范，做到更透明，更易被金融体系认可。8月28日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，决定进一步扩大信贷资产证券化(ABS)试点。优质信贷资产证券化产品可在交易所上市交易，在加快银行资金周转的同时，为投资者提供更多选择。

金融界网站8月29日讯：周四早盘，受信贷资产证券化试点扩大的消息刺激，证券板块表现抢眼，呈现全线上涨的态势，整体涨幅居前。截止发稿时，西南证券(行情, 问诊)涨5.11%、东北证券(行情, 问诊)涨2.68%、国海证券(行情, 问诊)涨2.44%、东吴证券(行情, 问诊)涨2.39%、兴业证券(行情, 问诊)涨2.39%。

可在交易所上市李克强在国务院常务会议上指出，进一步扩大信贷资产证券化试点，是落实金融支持经济结构调整和转型升级决策部署的具体措施，也是发展多层次资本市场的改革举措，可以有效优化金融资源配置、盘活存量资金，更好支持实体经济发展。一要在实行总量控制的前提下，扩大信贷资产证券化试点规模。

会议明确提出，优质信贷资产证券化产品可在交易所上市交易，在加快银行资金周转的同时，为投资者提供更多选择。会议确定，要在严格控制风险的基础上，循序渐进、稳步推进试点工作。

标签：信贷资产|证券化|交易所责任编辑：王华峰 王华峰8月28日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，决定进一步扩大信贷资产证券化(ABS)试点。优质信贷资产证券化产品可在交易所上市交易，在加快银行资金周转的同时，为投资者提供更多选择。金融界网站8月29日讯：周四早盘，受信贷资产证券化试点扩大的消息刺激，证券板块表现抢眼，呈现全线上涨的态势，整体涨幅居前。

券商估计，本轮资产证券化试点规模约为2000亿元。分析人士接受《每日经济新闻》记者采访时表示，资产证券化有利于银行实现信贷资产转出表外，通过交易所推进投资者多元化，可以对交易对象进行规范，做到更透明，更易被金融体系认可。

一要在实行总量控制的前提下，扩大信贷资产证券化试点规模。可在交易所上市李克强在国务院常务会议上指出，进一步扩大信贷资产证券化试点，是落实金融支持经济结构调整和转型升级决策部署的具体措施，也是发展多层次资本市场的改革举措，可以有效优化金融资源配置、盘活存量资金，更好支持实体经济发展。

截止发稿时，西南证券(行情, 问诊)涨5.11%、东北证券(行情, 问诊)涨2.68%、国海证券(行情, 问诊)涨2.44%、东吴证券(行情, 问诊)涨2.39%、兴业证券(行情, 问诊)涨2.39%。标签：信贷资产|证券化|交易所责任编辑：王华峰 王华峰。